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Teilschuldverschreibungen Was sind Teilschuldverschreibungen Teilschuldverschreibungen, die auch als P-Schuldverschreibungen bezeichnet werden, sind Finanzinstrumente, die von Anlegern oder Hedgefonds verwendet werden, die nicht bei dem Securities and Exchange Board of India (SEBI) registriert sind, um in indische Wertpapiere zu investieren. Dividenden oder Veräußerungsgewinne aus den zugrunde liegenden Wertpapieren gehen auf die Anleger zurück. Indische Regulierungsbehörden sind gegen partizipative Schuldverschreibungen, weil sie befürchten, dass Hedgefonds, die durch partizipative Schuldverschreibungen handeln, zu einer volatilen Wirtschaftstätigkeit in Indias-Börsen führen. BREAKING DOWN Partizipationsscheine Ausländische institutionelle Anleger (FIIs) sorgen für einen schnellen Eintritt in den indischen Kapitalmarkt. Wegen der kurzfristigen Natur der Investitionen, Regulierungsbehörden haben weniger Richtlinien für FIIs. Um in indische Aktienmärkte ohne die Mühe der Beteiligung an der behördlichen Genehmigung zu investieren, handeln FIIs P-Notes. Welche Partizipationsscheine sind P-Notes sind Offshore-Derivate mit indischen Aktien als zugrunde liegende Vermögenswerte. Broker und FIIs, die bei SEBI registriert sind, stellen die Instrumente aus und investieren im Auftrag der FII. Brokers müssen ihren P-Issue-Status an SEBI jedes Quartal melden. Die Notes erlauben ausländischen Investoren mit hohem Nettovermögen sowie Hedgefonds und anderen Investoren, in indischen Märkten ohne Registrierung bei SEBI zu investieren. Investoren sparen Zeit, Geld und Kontrolle im Zusammenhang mit der direkten Registrierung. Vor-und Nachteile von Participatory Notes P-Noten sind leicht in Übersee durch die Anerkennung und Lieferung gehandelt. Sie sind beliebt, weil Anleger anonym Positionen in indischen Märkten einnehmen und Hedgefonds anonym ihre Geschäfte durchführen. Einige Unternehmen ihre Investitionen durch P-Notizen zu nutzen, um bestimmte Länder Steuern Gesetze. Jedoch wegen der Anonymität, die indischen Regulierungsbehörden Schwierigkeiten bei der Bestimmung einer P-Noten Original-und End-Besitzer. Daher geht viel ungebundenes Geld über P-Noten ins Land ein. Darüber hinaus ist SEBI nicht für den Handel mit P-Notes zuständig. Obwohl FIIs bei SEBI registrieren müssen, werden die P-Notes-Trading unter den FIIs nicht registriert. Aus diesem Grund ist die Regierung von Indias besorgt, dass P-Noten für Geldwäsche verwendet werden. Aus diesem Grunde wolle das Special Investigation Team (SIT) strengere Compliance-Maßnahmen erlassen, die für den Handel mit P-Notes eingeführt wurden. Als die Regierung jedoch vorschlug, in der Vergangenheit Handelsbeschränkungen für P-Scheine vorzuschlagen, wurde der indische Markt extrem volatil. Zum Beispiel, um die Zeit, als die Regierung begann zu sprechen über die Eindämmung P-Note-Handel im Oktober 2007 begann der Markt 1744 Punkte. Da die FIIs das Wachstum der indischen Wirtschaft, der Industrie und des Kapitalmarkts unterstützen, und weil die zunehmende Regulierung der P-Noten die Schwierigkeit des Eintritts von ausländischem Geld in den Markt erhöhen würde, reagierten die indische Regierung und die Investoren mit Angst. Die Regierung beendete ihre Diskussion über die Regulierung von P-notes. A Securities and Exchange Board of India Vorschlag zur Verschärfung der Regeln für den Erwerb von Aktien und Anleihen in indischen Unternehmen durch die partizipative Note Route nahm den Atem weg von der indischen Aktienmarkt und erlitt seine Größten Rückgang der Geschichte. Also, was sind diese teilnehmenden Notizen Und warum haben sie diese enorme Auswirkung auf die indischen Wertpapiermärkte Participatory Notes - oder P-Notes oder PNs - sind Instrumente von registrierten ausländischen institutionellen Investoren an ausländische Investoren, die in den indischen investieren wollen Aktienmärkte, ohne sich mit dem Marktregulator, der Securities and Exchange Board of India. Finanzinstrumente, die von Hedgefonds verwendet werden, die nicht bei Sebi registriert sind, um in indische Wertpapiere zu investieren. Indian-basierte Broker zu kaufen Indien-basierte Wertpapiere Aktien und dann ausgeben Beteiligungshinweise an ausländische Investoren. Dividenden oder Veräußerungsgewinne aus den zugrunde liegenden Wertpapieren gehen auf die Anleger zurück. Da der internationale Zugang zum indischen Kapitalmarkt auf FIIs beschränkt ist. Der Markt hat einen Weg gefunden, dies zu umgehen, indem er das Gerät namens partizipative Notizen, die für die Hälfte der 80 Milliarden, die zu den Krediten der FIIs zu erklären sind, zu schaffen. Investieren über P-Notes ist sehr einfach und daher sehr beliebt. Was sind Hedgefonds Hedge-Fonds, die durch partizipative Anleihen investieren, Geld von den westlichen Märkten preiswert leihen und diese in Aktien in Schwellenländern investieren. Dies gibt ihnen doppelten Nutzen: eine Chance, eine Tötung an einer Börse zu machen, wo Aktien auf dem Vormarsch sind und eine Chance, das Beste aus dem steigenden Wert der lokalen Währung zu machen. Wer erhält P-Notes P-Notes werden an die realen Investoren auf der Grundlage von Aktien von der FII erworben ausgestellt. Das registrierte FII kümmert sich um alle Transaktionen, die als proprietäre Trades in seinen Büchern erscheinen. Es ist nicht zwingend erforderlich, dass die FIIs ihre Kundendaten an den Sebi weitergeben, es sei denn, dies gefragt wird. Ein FII, oder ein ausländischer institutioneller Investor, ist ein Unternehmen gegründet, um Investitionen in Indien zu machen. Allerdings müssen diese FIIs bei der Securities and Exchange Board of India registriert werden. Unternehmen oder Fonds, die Anspruch auf die Registrierung als FII sind Pensionskassen Investmentfonds Versicherungsgesellschaften Rückversicherungsgesellschaften Investment Trusts Banken internationale oder multilaterale Organisation oder eine Agentur davon oder einer ausländischen Behörde oder einer ausländischen Zentralbank Universitätsfonds Ausstattung (dienen breitere soziale Ziele) Stiftungen (dienen breiteren sozialen Ziele) und gemeinnützige Stiftungen Wohltätigkeitsgesellschaften. Folgende Gesellschaften, die vorschlagen, im Namen der breitgefassten Fonds zu investieren, sind ebenfalls berechtigt, als FIIs registriert zu werden: Asset Management-Gesellschaften Investment ManagerAdvisor Institutionelle Portfolio-Manager Treuhänder Wie funktioniert Sebi regulieren FIIs FIIs, die emittierende Panknoten, müssen sie monatlich berichten Basis. Der Bericht sollte bis zum 7. Tag des folgenden Monats an den Sebi gelangen. Die FII-Anleihen, die in die Teilschuldverschreibungen - oder solche Wertpapiere - mit den zugrunde liegenden Wertpapieren des indischen Marktes eintragen, müssen vierteljährlich (Jan-Mar, Apr-Jun, Jul-Sep und Oct-Dec) Bericht erstatten. FII, die keine PNs ausgeben, aber indische Wertpapiere im Berichtsquartal (Jan.-Mar., Apr.-Jun.-Jul.-Sep. und Okt.-Dez.) haben, verpflichten sich, das Unternehmen Nil vierteljährlich einzureichen. FIIs, die keine PNs ausstellen und im Berichtsquartal keine Beteiligungen an indischen Wertpapieren besitzen. (Jan-Mar, Apr-Jun, Jul-Sep und Okt-Dez): Für dieses Berichtsquartal sind keine Berichte erforderlich. Wer in P-Notes investieren kann a) Jede juristische Person, die eine Rechtsordnung benötigt, die die Einreichung verfassungsrechtlicher und sonstiger Unterlagen erfordert, die eine eingetragene Firma oder eine vergleichbare Regulierungsstelle oder Körperschaft nach den geltenden Gesellschaftsrechtsvorschriften dieser Gerichtsbarkeit hat b) Die von einer Zentralbank wie der Bank of England, der Federal Reserve, der Hongkong Monetary Authority, der Monetary Authority of Singapore oder einer anderen ähnlichen Einrichtung zugelassen oder beaufsichtigt werden, vorausgesetzt, dass das Unternehmen nicht nur ermächtigt werden muss, sondern auch von der Zentralbank reguliert wird C) Jede juristische Person, die von einer Wertpapier - oder Futures-Kommission, wie der Financial Services Authority (UK), der Securities and Exchange Commission, der Commodities Futures Trading Commission, der Securities and Futures Commission (Hong Kong oder Taiwan), Australische Wertpapier - und Investmentkommission (Australien) oder andere Wertpapier - oder Futuresbehörden oder - kommissionen in jedem Land. Staat oder Territorium d) Jede Einheit, die Mitglied von Wertpapieren oder Termingeschäften ist, wie die New York Stock Exchange, die London Stock Exchange (UK), die Tokyo Stock Exchange (Japan), die NASD (Unterkonto) oder Andere ähnliche selbstregulierende Wertpapiere oder Futures Authority oder Provisionen in einem Land, Staat oder Territorium, vorausgesetzt, dass die oben genannten Organisationen, die in der Natur von Selbstregulierungsorganisationen sind, letztlich den jeweiligen Wertpapier-Finanzmarktregulierungsbehörden gegenüber rechenschaftspflichtig sind. E) Jede natürliche oder juristische Person (wie Fonds, Treuhandfonds, kollektive Kapitalanlagen, Investmentgesellschaft oder Kommanditgesellschaft), deren Anlageberatungsfunktion von einem Unternehmen verwaltet wird, das die Kriterien der Buchstaben a, b, c oder d erfüllt ) über. Allerdings sind die indischen Regulierungsbehörden nicht sehr glücklich über Participatory Notes, weil sie keine Möglichkeit haben zu wissen, wer die zugrunde liegenden Wertpapiere besitzt. Regulatoren befürchten, dass Hedge-Fonds, die durch partizipative Anleihen handeln, zu einer volatilen Wirtschaftstätigkeit in Indias-Börsen führen. Hedgefonds wurden weitgehend für die plötzlichen starken Fälle von Indizes verantwortlich gemacht. Im Gegensatz zu FIIs sind Hedgefonds nicht direkt bei Sebi registriert, sondern können über Sub-Accounts mit FIIs operieren. Diese Mittel sollen auch durch die Ausgabe von Partizipationsscheinen operieren. 30 FII-Geld in Aktien durch P-Notes Laut einer Schätzung stammen mehr als 30 Prozent des ausländischen institutionellen Geldes, das nach Indien kommt, aus Hedgefonds. Das hat Sebi dazu veranlasst, die FII-Transaktionen genau zu beobachten und vor allem Hedgefonds einzusetzen. Hedge-Fonds, die auf Arbitrage-Gelegenheiten gedeihen, halten selten eine Aktie für eine lange Zeit. Um die Investitionen durch partizipatorische Notizen zu kontrollieren, hatte Sebi beschlossen, dass die FIIs die Einzelheiten dieser Instrumente zusammen mit den Namen ihrer Inhaber melden müssen. Sebi Vorsitzender M Damodaran hat gesagt, dass die Vorschläge gegen PNs aber nicht gegen FIIs waren. Die Verfahren für die Registrierung von FIIs wurden tatsächlich vereinfacht, sagte er. Sebi hat auch ein Verbot für alle PN-Emissionen mit Unterkonten von FII mit sofortiger Wirkung vorgeschlagen. Sie werden auch aufgefordert, die aktuelle Position über 18 Monate aufzulösen, während welcher Zeit der Kapitalmarktregulator die Position von Zeit zu Zeit überprüft. Sebi Vorsitzender M Damodaran, in einem aktuellen Interview Business-Standard. Sagte, dass die Menge der ausländischen Investitionen, die durch partizipative Notizen sich verändert und liegt irgendwo zwischen 25-30 Prozent. Aktuelle Indizien sind, dass es ein wenig, aber wieder nach der Subprime-Krise gegangen ist, gab es einige Ausgänge. Aber sein ein ziemlich bedeutender Prozentsatz, sein nicht etwas, das Sie ignorieren können. Auf die Frage, ob er mit fast einem Viertel des Marktes von P-Notes gehalten wurde, sagte er, dass er nicht völlig unbequem war. Rediff Geschäftsreisende